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澳门平台APP:几无作为?“反向指标”?银华旗下多只基金投资策略让人看不懂-火车新闻

【小米正式进入日本】

银华大数据在其招募说明书中“基金的投资”部分给出了一个答案——“本基金使用大数据分析技术﹡♂π,从大量多样化的证券相关数据中?,挖掘出有价值的信息以用于投资决策☆〇,在严格控制投资组合风险的前提下♀π,追求超越业绩比较基准的投资回报∴┊,力争实现基金资产的中长期稳健增值□。”

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银华稳利灵活配置混合基金在资产配置上确实非常灵活⌒,除了必须配置不少于5%的现金或政府债券﹡▽,其它并无特殊要求┊。而从具体操作上看△☆﹡,该基金也的确把这种“灵活”发挥到了极致﹡◇♀。

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资料显示⌒⊙,银华大数据在2018年四季度末股票持仓高达73.93%◇△,到了2019年第一季度末♂∵♀,其股票持仓却降到了0∵↑。

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作为对比♀△,同期的沪深300指数“三年累计收益率”最高、最低值分别为17%和-15%;同类产品“三年累计收益率”平均最高、最低值也分别达到了12.24%和-7.44%◇。

然而从基金的具体运营结果来看⊙┊↑,“梦想并未照进现实”♀♀。

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根据银华稳利合同约定∴,其股票投资占基金资产的比例为 0%–95%▽♂,权证投资占基金资产净值的比例为 0%–3%♂♀⊙,每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后♂☆,现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%☆∟⊿。

银华基金管理股份有限公司(下称银华基金)官网显示┊┊,银华基金成立于2001年5月〇〇☆,截至2019年三季度末⊙,资产管理总规模超6000亿元(含子公司)∵♂。

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现在看来⊙♂♂,基民吐槽把它比成“活期存款”简直就是一种褒扬了◇⊙。

截至2019年9月底▽,该基金规模大约3.54亿元⊙,照此计算♂﹡?,基金持有人每年需缴纳各种费用不少于260多万元∟。

银华大数据几乎成为市场“反向指标”

更令人不解的是⌒,银华稳利还曾在近两年的时间里同时拥有3名乃至4名基金经理♂⊙。

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答案其实很简单——啥都不做就好□∵﹡。

“这些基金楞是把自己做成了活期存款⊿♂π?”“终于可以赎回∵,没见过这么差的基金♂,这种基金就是只想着收管理费不管业绩的▽。”——中国网财经中心记者注意到﹡,在“天天基金网”中的“银华稳利灵活配置混合A吧”和“银华大数据灵活配置定开混合吧”中就有这样的留言⊿﹡。

在2018年第四季度报告中□,银华大数据还表示⊿∵〇,“未来市场暂时看不到趋势性的机会”?♀∴。

如果说持有银华稳利相当于持有现金π,那么持有银华大数据简直就是持有了一个市场“反向指标”⊙□。

银华大数据是银华旗下另一只混合型基金□,与银华稳利主要的区别在于它存在一个封闭期□π。

也就是说∵﹡▽,银华大数据也“完美”地错过了这轮行情┊∵。

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但是令人不解的是☆,既然“市场进入牛市无疑”┊,要“寻找表现超预期的个股和公司∟,争取给投资人带来较好回报┊□┊。”为何银华稳利在今年第二季度仍然没有加仓⊿﹡,甚至也没有持有债券☆?

根据数据∴,截至2019年12月10日◇,银华大数据“最近一年”收益为9.21%◇,同类排名为“1405|1808”▽,“最近两年”收益为-13.15%〇┊〇,同类排名为“1451|1530”☆♀♂,基本都处于垫底位置﹡⊿〇。其成立以来的总回报为-19.4%﹡┊。也就是说▽,由于基金管理人的“反向操作”π?△,持有该基金3年多大约会亏损19%以上♀,而其业绩比较基准是年化收益率5%↑。

临近年底□♂↑,基金公司都面临着年终盘点排名∵∟。基金产品有赚有赔本是正常现象◇♀□,但是作为专业投资者的基金管理人♂,如果一边赚取基金管理费♀△┊,一边却不作为就难免辜负了基金持有人的信任﹡▽∟。令人遗憾的是⊙∵⌒,这样的基金管理者不仅存在△♂,而且有的还隶属于规模比较靠前的大基金公司↑∴。

银华稳利长期空仓被讽为“活期存款”

不看好未来市场表现可以理解⊿,股票清仓也不违反合同规定∵♂π,但投资者的疑问是↑↑,为何连债券也清仓了♂⊿?为何判断市场进入牛市也没有加仓〇?为何同时拥有多名基金经理却只能做出完全空仓的决策⊙♂?这究竟是判断失误∟⌒∵,还是不作为♂〇?

从银华稳利公布的资产配置上看﹡,最迟在2018年9月?,该基金就基本空仓了∴∵,而且不仅清仓了股票资产□↑↑,就连债券也清仓了∴△。从2018年第四季度到2019年第二季度?☆,在长达9个月的时间里〇∴,银华稳利在多数时间里持有的唯一资产就是——现金┊。这虽然让该基金躲过了2018年第四季度的市场调整⌒⊿﹡,但也令其“完美”错过了今年年初的大反弹行情↑。

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银华稳利在2019年第一季度报告中表示┊,“市场表现情况看△,报告期内∟,指数表现亮眼□,各行业板块均有上涨〇∟,市场进入牛市无疑〇。”同时还表示☆□▽,“2 季度判断整体市场仍是较好∵,股票估值基本回到相对合理区间△,不再存在明显低估⌒∴⊿。但随着下半年经济企稳回升↑□↑,而且随着降税控费政策落地⊙⌒,有可能企业整体盈利预测仍有上调空间◇。因此在目前估值水平下我们也并不紧张∵△⊙。我们会持续关注宏观经济和板块公司基本面变化情况和流动性情况♀,自下而上☆◇,寻找表现超预期的个股和公司♀﹡,争取给投资人带来较好回报♂∵☆。”

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(原标题:几无作为♂♂┊?“反向指标”△☆?银华旗下多只基金投资策略让人看不懂)

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银华稳利为何如此“稳”呢∵﹡?究竟有何秘诀⊿⊿?

直到今年第三季度﹡△┊,银华稳利才把股票仓位从0增加到了32.59%▽▽,把债券仓位从0增至20%左右?♂。也是在这期间⊙♀,银华稳利的收益率才开始了缓慢的攀升☆。

根据“天天基金网”显示的银华稳利“累计收益走势图”☆↑∵,在2018年8月2日至2019年8月13日长达一年多的时间里?〇〇,该基金“三年累计收益率”走势十分平稳?┊,基本呈一条直线维持在-10.41%上下极小的范围内波动∟?,让人一下就能联想起濒危病人的心电图走势π┊。

如此一只基金产品不禁令人好奇∵♂,它究竟秉持着怎样的投资理念呢?〇?

那么事实真相如何呢♀﹡?银华稳利灵活配置混合基金(下称银华稳利♂〇△,基金代码001303)和银华大数据灵活配置定开混合基金(下称银华大数据↑∟,基金代码002269)又是怎样的两只基金呢??□?

银华稳利成立于2015年5月◇,是银华基金旗下的一只混合型证券投资基金△∵△。

而熟悉资本市场的投资者都知道♂,这期间A股市场正经历了一轮较大幅度的反弹⊿△。同期沪深300指数“一年累计收益率”最高、最低值分别为29.51%和-0.72%;同类产品 “一年累计收益率”平均最高、最低值也分别达到了16.95%和-0.26%∴。

银华大数据成立于2016年4月▽?□,根据“天天基金网”显示的“累计收益走势图”∵↑□,从2019年1月25日到4月24日◇,该基金“一年累计收益率”基本在-3.12%上下极小的范围内波动π。

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数据显示↑,银华基金资产管理规模在国内136家公募基金公司中排在第16位◇▽。

根据基金合同的约定⌒□,银华大数据在开放期内股票投资比例为基金资产的0%-95%∵┊,在封闭期内股票投资比例为基金资产的 0%-100%;权证投资比例为基金资产净值的 0%-3%; 开放期内的每个交易日日终▽▽π,在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后◇,应当保持不低于基金资产净值 5%的现金或到期日在一年以内的政府债券☆。在封闭期内♂,本基金不受上述5%的限制〇□⌒,但每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后☆,应当保持不低于交易保证金一倍的现金♀∴〇。

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银华稳利每年管理费率是0.60%∴,托管费率是0.15%﹡,另外还有0.05%的认购费率或者0.06%的申购费率♀,1.50%的最高赎回费率⊙∵。

但是如果仔细查阅银华大数据公布的资产配置∴┊,会发现银华大数据是错过了上涨⌒⊿,而没有躲过下跌∟♀。

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根据数据♂∴∵,截至2019年12月10日⌒,银华稳利“今年以来”收益为6.87%⊿,同类排名为“1594|1814”?,基本处于垫底位置♂┊⌒。其成立以来的总回报为-0.5%△∴,换句话说?,持有该基金4年半仍然处于亏损状态⊙∴。

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