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5分pk10代理:浙商银行衔"雷"上市?-鹤山新闻

【郎朗娇妻将出道】

第五大客户是著名的民营房地产集团“中国泛海控股集团有限公司”∵☆┊,目前公开信息并无多少负面舆情∴♂。但是有一个有趣的现象◇⊿,“中国泛海控股集团有限公司”发行的、距离到期还有两年的债券(11泛海02π,122765.SH)△♂,目前的市价仅有58.6元△△,对应年化收益率高达42.41%◇。请问这是一个正常企业应当有的债券表现吗♂∟?

这样的浙商银行↑◇π,您还敢认购吗π〇?免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体∵↑,版权归原作者所有◇⊙,转载请联系原作者并获许可♂。文章观点仅代表作者本人∵,不代表新浪立场◇∟﹡。若内容涉及投资建议♀,仅供参考勿作为投资依据♂〇。投资有风险◇⊿?,入市需谨慎∴▽□。

但关键问题仍然是∴﹡,不良贷款的认定♂〇▽,是不是符合标准的┊▽?根据招股书披露的浙商银行“前十大单一借款人的贷款情况”显示♂〇π,其中包括了铁牛集团有限公司、杭州民泽科技有限公司、中国泛海控股集团等客户⊙,这些贷款均没有被认定为不良⊙?。

来源:基本面力场先说一段不是题外的题外话☆∟△。之所以说是“题外话”◇⊿,因为说的不是浙商银行;而之所以说“不是题外”⊿,因为和本文的主角浙商银行同属于银行业⌒△▽。

昨天∵┊△,近期上市的渝农商行破发了∟,收盘价相比IPO发行价低了0.19元♂↑◇。意外吗♀?其实也不算□∴,看看一水之隔的香港♂﹡┊,渝农商行(在那边简称是“重庆农商银行”∵,代码)的股价只有?◇,账面市净率仅为□,仍与A股存在很大的落差∴♂。

再说回到本文的主角∴ππ,浙商银行☆。根据上市前发布的财务数据♂,浙商银行在2015年到今年上半年期间的不良贷款率分别为1.23%、1.33%、1.15%、1.2%和1.37%┊⊙⊙,在今年上半年有所抬头〇♂,但整体依然稳定;而且从不良率绝对值来看♀∵┊,也优于绝大多数上市银行π♀∴。

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但是从具体客户公开信息披露△∴,恐怕就没有这么乐观了吧↑△□?挨个看看◇▽,第一大贷款客户“铁牛集团有限公司”?,这个是众泰汽车的控股股东▽﹡,由于众泰汽车的资金链问题﹡,已经间接让容百科技、杭可科技2只科创板股票“爆雷”了;不仅如此▽﹡,众泰汽车在11月9日发布了《关于控股股东股份被司法冻结的公告》?π〇,披露铁牛集团所持有本公司的股份被司法冻结△。在这样的条件下☆,你告诉我对铁牛集团的贷款一切正常┊〇?

也可能会有人为渝农商行☆┊,以及其它一众大幅跌破净资产的银行股“叫屈”☆⊿∴,凭什么⊿▽?难道银行股赚的是假钱π♀?

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第二大贷款客户“杭州民泽科技有限公司”┊,这家公司的控股股东是盾安集团┊△,现在盾安集团面临的问题∴▽,不用力场君再普及了吧∴?“杭州民泽科技有限公司”的控股子公司“西安盾安电气有限公司”在今年9月已经因未按时履行法律义务而被法院强制执行?∟。在这样的条件下♀〇□,你告诉我对“杭州民泽科技有限公司”的贷款一切正常☆∟?

但是这并未阻碍渝农商行成功上市?◇∵,并募集到近百亿资金⌒。从某种角度来看♀♂﹡,港股银行股大面积跌破净资产♂♂,也有可能是市场在用自己的方式⊙π♂,“冲销”这些认定过于宽松的不良贷款吧♀。

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浙商银行也是A+H的银行∵﹡,目前港股股价为4.48元⊿△□,本次A股IPO发行价预计为4.94元◇↑☆,看起来溢价并不算高;但与此同时↑♂,上海联合产权交易所显示△﹡⊿,浙商银行第二大股东旅行者汽车集团∵,拟转让所持全部浙商银行股份♂,公开挂牌时间截至12月2日△。

反之♂,如果人为放松对于不良资产的认定标准△,将部分不良贷款认定为正常贷款□▽,或者将低等级的不良贷款认定为高等级的不良贷款↑〇▽,操纵一家银行的账面利润和账面资产△♂﹡,就异常简单了π。基于这样的不良认定〇┊,所有关于银行不良率的分析∟┊,都将是建立在沙滩上的大厦∴。

前五大贷款客户┊⌒,就有3个存在不同程度的“看点”◇♂⊙,浙商银行的资产质量被注了多少水⊿?真实不良资产和不良率又应当是什么状况?♀?力场君(微信公号“基本面力场”)不敢妄下断言⊿┊⌒。

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不巧的是♀,作为高级会计职称的力场君⊿∟,对于渝农商行的不良认定↑∵∵,非常不认同♀〇π。其实早在8月28日∴,渝农商行还未开始新股认购时□△⊿,力场君就曾发表过《以重庆农商行为例◇⊿,银行如何操纵不良贷款分类﹡?》♀♀,有兴趣的投资者可以翻回去再看看♀,相信你看过不会觉得是在浪费时间∴↑π。那篇文章┊⌒↑,就系统地从银行贷款五级分类理论标准出发∵〇⊿,质疑过渝农商行的不良贷款认定标准过于宽松〇┊,也有可能是受到了人为因素的影响﹡△。

力场君(微信公号“基本面力场”)在上一段文字中♂?,强调了“账面”市净率♀,是因为对于高负债(核心资本充足率不足10%)的银行业而言?,不良率的波动会对银行的资产质量、盈利能力形成重大影响;而不良率数据☆☆,基础则是对于不良资产的认定∵∵,是严格按照贷款五级分类标准来实施的◇。

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